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当前第三轮仅在山西、河北部分地区落实，最新消息称山西部分超跌焦企国庆期间已提出涨价，但钢厂方面由于上游送货积极，焦炭库存有小幅回升，因此钢厂依然掌握焦炭价格话语权。本轮降价过程中炼焦利润虽然有所回落，但仍高达500元/吨，焦企主动减产意愿弱，加之环保不要求一刀切，

上月中下旬开始焦炉产能利用率逐渐回升，但幅度相对有限，生产方面仍然受到一定的环保制约。港口方面，贸易商接货谨慎，出货积极，港口库存连续下降至低位，投机需求等待启动时机； 10月部分地区进入采暖季限产，而产业链各环节库存水平不高，虽然具体政策仍然存在变数，但一旦有利好落地，焦价价格将止跌反弹。10月焦炭价格下跌空间较为有限，预计焦炭市场先抑后扬，1等待节后做多的机会。

焦煤方面，环保仍然制约国内焦煤的生产，短期洗煤厂难以复产，炼焦煤煤矿库存持续下降，对焦煤价格依然有支撑。随着下游焦煤冬季补库需求临近，炼焦煤供需矛盾或再次凸显。焦煤01等待节后做多的机会。

六、能源化工假期综述及节后操作建议，价走强、日胶小幅上涨，整体表现较为强势；国内降准，对商品价格有所支撑，另外10月仍处于传统旺季尾声，短期需求仍有支撑，建议化工品择机买入为主，另需关注节后商品库存变化。