不良贷款这个概念是商业银行内部按照风险程度将贷款划分为不同档次的结果。，银行的贷款资产可分为正常类、关注类、可疑类、次级类与损失类五类，其中后三类回收的可能性偏低，被银监会合并称为不良贷款。

对金融机构来说，不良有两种指代。一种是不良资产，一种是不良贷款。由于银行表内主要资产是贷款，不良资产中预计有90%以上是不良贷款。

如何处置不良？

面对累积的不良，金融机构需要及时进行处理。目前来看，银行不良贷款的处置方式可分为表内消化处理和出表处理两种。表内处理的主要手段是核销、并购基金等；出表处理的主要手段有通道、不良资产基金、资产证券化、债务重组等。

银行不良出表方式较多，最简单是银行把不良打包折价出售给AMC，实现不良的剥离。在下文中，我们主要针对通道、不良基金、资产证券化三种方式来做进一步的介绍。

　　通道模式

所谓通道模式，是指资金方和资产方都由银行提供，其他金融机构在交易结构中仅起渠道作用的模式。在实施时，银行先将不良贷款打包出售给非商业银行金融机构，随后，金融机构再将不良贷款卖回给/反委托银行或者银行子公司等与银行有着共同利益的主体。

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银行在产生不良之后，由于自身无法投入过多精力去处置追偿（不良资产处置周期长，处置机会成本高，有这个精力还不如多放几笔贷款），因此选择将不良资产打包折价转让（通常好的坏的掺一起，这样能把坏的一起处理了）。达到“出表”（即银行的资产负债表中，贷款资产减少，同时货币资产增加）的目的，同时减少不良资产率，贷款额度回笼。

不良资产投资理念其实可以简单粗暴的概况为：一个通过量变到质变，低买高卖，逆周期的过程。在经济下行时，大量低价收购，随着经济好转，其中一些好的资产开始增值溢价，转手卖掉。